在财富管理中,是投机、投资还是只是随机的结果?- 财富大厦

2019-12-21 16:36:46
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在财富管理中,是投机、投资还是只是随机的结果?- 财富大厦

以下是一些常见问题和答案,涉及财富管理、财务规划和金融业。

q:我的投资组合有能力承受另一场经济衰退吗?如果没有,我们如何确保它们是?

我们是长期投资者,不是市场投资者。我们寻找长期的便宜货,不要试图给市场做时间。我们必须允许我们的投资组合在经济低迷时期下跌,以便充分参与我们的财富管理的长期利益。由于市场周期的波动,我们管理的资金应该被视为长期货币。至于从投资组合中获取收入的退休客户,他们需要了解我们的目标就是收入的长期增长,而不是短期的市场时机。也就是说,在正常市场低迷时期,青睐股息、现金流、资产负债表和按价值价格基本面的投资的正常副产品,通常提供下行缓冲。

问:美元贬值有什么影响?

a:除了通货膨胀,我们预计政府刺激措施的另一个结果是,极低的利率和大规模的借贷/支出,是美元面临下行压力。这种现象也有双重结果。美元贬值使国内商品和服务对货币走强的国家更加便宜,这将使美国企业在全球更具竞争力,从而刺激经济。但对于国内消费者来说,这意味着我们购买的所有商品几乎都会变得更加昂贵,这既直接是由于外国产品/劳动力成本的上升,也间接地是由于纯国内竞争产品和服务价格的上涨。外国股票和债券等以美元计价的资产,随着美元贬值,直接以美元计价。然而,菲姆集团并不仅仅因为预测货币的走向就投资外国投资。事实上,我们特别购买的外国投资的价格需要更高的安全边际,因为货币波动可能带来额外的风险。我们目前投资于外国经济体和公司,我们认为它们将受益于本地、全球和公司特定的因素,从而导致我们的投资组合受益于美元走软。

问:金融业已经让许多投资者相信"市场是有效的"、"你无法战胜市场"和其他一些"真理",那么为什么投资者应该为积极管理付费呢?

在财富管理中,是投机、投资还是只是随机的结果?- 财富大厦

a: 确实,80%的所谓基金经理(实际上是共同基金经理是此类研究中使用的宇宙)低于平均水平(即市场指数)。但这并不意味着市场是有效的。也不意味着平庸的管理者使用的方法绝不是平庸的。平庸,加上共同基金的限制,减去费用等于平淡的表现。这里没有参数。但另外20%呢?运用这个理论意味着在任何星期天,每支足球队的获胜几率都与其他球队一样。这意味着老虎伍兹,罗杰·费德或纽约洋基队有相同的概率完成在包的上半部分作为底部。大多数人在谈论体育或其他领域时,这种逻辑的谬误似乎是显而易见的,但有些人仍然认为投资成功是随机的。老虎、罗杰和施泰因布伦纳先生都有系统的竞争优势。

投资经理采用久经考验的技巧和技巧,如青睐具有上述品质的证券,以及避免定价过高或有阻力可克服的证券。是的,老虎有时会错过切口。是的,长期表现稳定的管理者有一段时间,他们执行一些任意指标。但从长期来看,经过时间考验的学科比随机投资提供更好的回报,减少下行风险(平均!就菲姆集团而言,我们错过了2008年的削减。但我们在2009年收复了大多数任意基准(如标准普尔500指数)的失地。然而,一年与另一年不是什么重要。重要的是长期的结果。对于十年以上没有和我们在一起的读者,我鼓励您请您的 fim 集团顾问向您展示我们截至 2009 年 9 月 30 日或 2008 年、2007 年、2006 年为止的十年期的十年回报,尽管我们过去的表现,我们保持以前沿为中心。我们目前管理,采用及时的战略,如上述。但是,我们保持灵活性,用我们的耳朵在地上,并愿意改变路线,在条件允许。

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